Skip to main content

The European industry of sell-off public property

Privatisations of state-owned assets have become a central plank of EU/Troika agreements with debtor nations such as Greece, Ireland, Italy, Spain and Portugal, but there has been little examination of their track record nor an examination of who really benefits. This report puts a spotlight on the legal and financial corporate giants making millions out of the new wave of privatisations across Europe.

European citizens have witnessed a wave of privatisations in their countries in recent years. Transnational Institute (TNI)’s report, Privatising Europe, published in 2013 showed how the European Union (EU) and the International Monetary Fund (IMF) used the economic crisis as a way to push through privatisation programs in indebted EU countries, despite major popular opposition. Three years on, this briefing examines the consequences of those privatisations. It puts a spotlight on the process, the corporate players that have profited, and examines whether the sale of state-owned assets has delivered on the promises used to justify their privatisation.

A study under the title “The Privatising Industry in Europe” by the Transnational Institute

Key points:

  • The rationale put forward by advocates of privatisation does not stand up to the evidence. Privatisation has been justified on the basis of providing revenue for indebted states and increased efficiency. Yet in nearly all cases, only profitable firms are being sold and consistently at undervalued prices. Meanwhile research by the IMF and by European universities shows that there is no evidence that the privatised firms are more efficient. Instead privatisations have undermined wages, weakened labour conditions and growing income inequality.

  • A small coterie of legal and financial firms is reaping significant profits from the new wave of crisis-prompted privatisations. These include the financial and legal advisors and the accounting firms. These players are active advocates for privatisation throughout Europe, and have benefited from the highly lucrative business, winning contracts worth millions of euros.

  • A number of the key lead corporate players, such as Lazard, have been involved in both advising on privatisation and then profiting from their advice. For example, Lazard advisory branch was the principal financial adviser for the privatisation of Royal Mail thus directly influencing the price setting for it shares, yet its asset management branch was one of 16 firms to be given priority investor status. This allowed the firm to make an 8 million pound profit from purchasing and then reselling shares.

  • Despite the rhetoric in favour of private management, many of those who win concessions and buy formerly privatised assets are state-owned companies. Chinese state-owned corporations have for example become dominant players in buying up European energy companies, buying stakes in Portuguese, Greek and Italian public utilities. German and Azerbaijani state-owned companies have also been involved in buying in up privatised assets in other European countries.

  • Privatisation in Europe has encouraged a growth in corruption, with all-too-frequent cases of nepotism and conflicts of interest. In Greece, this has led to constant scandals at the HRADF, the main body responsible for privatisation, with three HRADF board members currently being charged by the Greek Corruption Magistrate for corruption. Similar cases have emerged in Italy, Spain, Portugal and the UK.

  • The bailout negotiations between Greece and the ‘Troika’ (European Commission, European Central Bank and International Monetary Fund) in July 2015 put the issue of privatisation back in the headlines. The Syriza government, elected on a platform that opposed the deeply unpopular privatisation of key state-assets such as water services, was humiliatingly forced to agree to sale of state assets. In fact, privatisation plans imposed on Greece under the latest and third Memorandum of Understanding (MoU) are even more extensive than previous ones. While Greece stands out as the most emblematic case of Troika –forced privatisations, the Mediterranean country is not the only one being pressurised into implementing such programmes. Portugal, Italy, Spain, Ireland and the UK have all seen a renewed effort to privatise the last remaining state services.

  • The IMF, the European Central Bank (ECB) and the European Commission (EC) see privatisation of public utilities and state companies as a panacea for Europe’s economic woes. They claim that private ownership will make companies more cost effective and competitive and that the public will benefit from lower prices and better service. Yet, as this report explores, they ignore the evidence of recent privatisations which have more often led to reduced state revenue, increased corruption and poorer services. They also ignore the wage losses, redundancies and erosion of labour rights that have resulted from privatisation that have further exacerbated the economic crisis. The blindness of the Troika to the detrimental effects of short-term liquidation of state assets may be ideological in nature, but it is bolstered by the growth of a powerful privatisation industry in Europe that profits immensely from these sales and actively lobbies for continued business.

  • The evidence shows that state companies are consistently undersold and even end up costing governments extra money (undermining the argument that privatisation generates revenue). Particularly in Greece, state assets have often been sold for prices far below their true market value. Research also shows that privatisation has negative implications for labour rights and what consumers pay for public services.

  • Due to the different, complex levels of financial and legal advice and the many parties involved in privatisations, the processes tend to be very susceptible to different kinds of corruption and conflicts of interest if they are not strictly supervised and monitored. Whereas cases involving flagrant corruption occur relatively often in countries accused of loose transparency and accountability like Greece, conflicts of interest also take place in countries that serve as global hubs for financial and legal services, like the UK.

The question remains therefore why the Troika insists on making privatisation a cornerstone of the austerity packages it has imposed on European debtor nations. Not only do the privatisations fail to deliver the revenues and efficiency that justify them, they are also fuelling nepotism, corruption and profiteering by small privileged groups at a time when the social costs of austerity are more blatant than ever. They are therefore exacerbating a social crisis of growing inequality and leading to social unrest and growing disaffection with the political system at national and European levels.

The fact the EU institutions are responsible for overseeing the implementation of privatisation programmes makes their capacity for good governance an additional concern, especially in the current circumstances where there is an increased transfer of sovereignty from member states to bureaucrats in Brussels.

The fact that the European Commission (and the Troika) persists in its privatisation agenda despite the evidence of its failures and the growing economic and social costs suggests two possible motives. One, that the European Commission is so ideologically wed to neoliberal policies that it unwilling to even consider the concrete evidence of the economic, social and political costs of privatisation for its own member states. Or two, that there is such a powerful corporate industry at work in support of privatisation, from the advisers to the corporations that buy up state assets, that it is impossible for the EU institutions to reverse course. Either motive or the likelihood that both are true reflects very badly on the European Union. It also goes along a way to explain the growing disaffection and popular resistance to the privatisation agenda and more broadly to the whole European Union project.

Full study:

Comments

Popular posts from this blog

Εθνικές εκλογές 2019: τι μας επιφυλάσσει ο νεοφιλελεύθερος εφιάλτης που επιστρέφει δριμύτερος

Οι προβλέψεις φαίνεται να επαληθεύονται εντυπωσιακά. Όπως είχαμε αναφέρει ήδη από το 2016 και αμέσως μετά την εκλογή Μητσοτάκη στην ηγεσία της ΝΔ, το αποτέλεσμα των εσωτερικών εκλογών στη γαλάζια παράταξη έλυνε τα χέρια του άξονα Βρυξελλών-Βερολίνου. Οι γραφειοφασίστες των Βρυξελλών και το διευθυντήριο του Βερολίνου απέκτησαν μια πρώτης τάξεως εφεδρεία σε περίπτωση που τα πράγματα "στράβωναν" με την κυβέρνηση Τσίπρα.  

globinfo freexchange 

Η κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ έδωσε κάποια μικρά σημάδια ανυπακοής ενάντια στη λιτότητα που επιβάλλει το νεοφιλελεύθερο ιερατείο, ρέποντας 'επικίνδυνα' προς μια πιο φιλολαϊκή πολιτική. Δεν είναι τυχαίο φυσικά ότι τα πρώτα αυτά σημάδια άρχισαν να γίνονται ορατά μόλις η χώρα βγήκε από το πρόγραμμα επιτήρησης που επέβαλε η Τρόικα (έστω και τυπικά).

Παρόλο που το τοπίο καταστροφής στην οικονομία είναι κάτι παραπάνω από ορατό, λόγω των επιβαλλόμενων καταστροφικών πολιτικών του ΔΝΤ, η κυβέρνηση έσπευσε να εκμεταλλευτεί τα διευρυμένα περιθ…

Άρχισαν να το μετανιώνουν από τώρα οι 'νοικοκυραίοι' πατριώτες;

failed evolution
Δεν θα μπορούσαμε να φανταστούμε ότι θα δικαιωνόμασταν τόσο γρήγορα. Ήδη από τα τέλη Μαΐου είχαμε γράψει:

Οι νεοφιλελεύθεροι ιμπεριαλιστές λοιπόν έστησαν το τέλειο κόλπο. Θέλοντας να ετοιμάσουν την απόλυτα αφοσιωμένη μαριονέτα τους, τον Κυριάκο Μητσοτάκη, για να αναλάβει την εξουσία, έστησαν το σκηνικό στα μέτρα του. Έβαλαν τον Τσίπρα να υπογράψει μνημόνιο, να υπογράψει τη συμφωνία των Πρεσπών και γενικά να κάνει όλη τη βρόμικη δουλειά για να μη λερωθεί ο 'ατσαλάκωτος' Κυριάκος.
Το εγχώριο μιντιακό κατεστημένο δεν έχασε χρόνο. Άρχισε αμέσως νέες επιχειρήσεις προπαγάνδας με επίκεντρο τη συμφωνία των Πρεσπών, προκειμένου να φανεί ότι η εγχώρια δεξιά, όσο και αν έχει αλλάξει, δεν έχει χάσει τα πατριωτικά ανακλαστικά της, σε αντίθεση με τους 'προδότες Αριστερούς'.  
Η προπαγάνδα έπιασε, και ένα σημαντικό ποσοστό των λούμπεν μικροαστών πήγε στην κάλπη θυμωμένο, προκειμένου να τιμωρήσει τον 'ανθέλληνα' Τσίπρα. Η μιντιακή πλύση εγκεφάλου κατάφερε με τ…

Την ώρα που ο Μητσοτάκης σχεδιάζει ασφαλιστικό Πινοσέτ, ο πιο δημοφιλής υποψήφιος για την Αμερικανική προεδρία κυρήσσει πόλεμο στις ασφαλιστικές

globinfo freexchange

Σοκ και δέος είχαν προκαλέσει οι δηλώσεις Καραγκούνη το Σεπτέμβριο του 18 περί "ασφαλιστικού Πινοσέτ" προλειαίνοντας το έδαφος για τους σχεδιασμούς μιας πιθανής κυβέρνησης Μητσοτάκη. 
Λίγο πριν τις εκλογές της 7ης Ιουλίου, η ΝΔ έδωσε μια πρόγευση του τι πρόκειται να επακολουθήσει στον τομέα της ασφάλισης. Ορισμένα γαλάζια στελέχη προσπάθησαν να διασκεδάσουν τις εντυπώσεις δηλώνοντας ότι δεν πρόκειται να ιδιωτικοποιηθεί ο ασφαλιστικός κλάδος και υπονοώντας (ως συνήθως) ότι τέτοιες υπερβολές οφείλονται στην "Αριστερή προπαγάνδα".

Όμως η απόλυτη αφοσίωση του σκληρού πυρήνα της γαλάζιας παράταξης στη νεοφιλελεύθερη ιδεολογία είναι κάτι παραπάνω από φανερή. Είναι σχεδόν βέβαιο ότι νεοφιλελεύθεροι 'τζιχαντιστές' της δεξιάς ονειρεύονται πλήρη ιδιωτικοποίηση υγείας, ασφάλισης, παιδείας, ως πρώτο πιάτο στο μενού του νεοφιλελεύθερου 'οδοστρωτήρα'.

Οι μιντιακοί γκεμπελίσκοι και τα δεξιά τρολ κραυγάζουν εναντίον της Αριστερής "ιδεοληψί…

The Greeks have just committed suicide by electing the most fanatically neoliberal government ever

globinfo freexchange

The result of the recent Greek national elections will puzzle future historians for decades. The Greek voters gave a clear victory to the conservative right party, New Democracy, which will govern with 158 seats, without the need to make any coalitions.
It could be characterized a "paradoxical" result mainly for two reasons:
First, the voters gave a clear governmental order to one of the traditional powers of the old political system, which are highly responsible for the Greek crisis that erupted in 2010. Several top names of the new government, and even New Democracy leader, Kyriakos Mitsotakis, have been accused of being involved in various corruption scandals, in the not so distant past.
Second, the fact that the voters elected perhaps the most fanatically neoliberal government ever. This means that Mitsotakis administration is expected to implement the brutal neoliberal policies imposed by Greece's creditors to the letter. Recall that those polic…

Σοκ και δέος από την υφυπουργό εργασίας της κυβέρνησης Μητσοτάκη: "καταφέραμε να μειώσουμε πάρα πολύ το κόστος εργασίας" (!!!)

globinfo freexchange
Ήταν Απρίλιος του 2017. Η τότε σύμβουλος μεταρρυθμίσεων του Κυριάκου Μητσοτάκη και νυν υφυπουργός Εργασίας στην κυβέρνησή του, Δόμνα Μιχαηλίδου, δήλωνε στο άκρως φιλικό περιβάλλον του ΣΚΑΙ:
"Η Ελλάδα μεταξύ 2013-2014 ήταν πρωταγωνίστρια στις μεταρρυθμίσεις και στις μεταρρυθμίσεις ανταγωνιστικότητας. Και σύμφωνα με στοιχεία από τον ΟΟΣΑ και σύμφωνα με στοιχεία από την Παγκόσμια Τράπεζα, είχαμε πάρα πολύ μεγάλη άνοδο της ανταγωνιστικότητας.  [...] Καταφέραμε να μειώσουμε πάρα πολύ το κόστος εργασίας. Το εργασιακό μπήκε σε ένα πλαίσιο πιο ευέλικτο, το μισθολογικό μπήκε σε ένα πλαίσιο πολύ πιο σκληρό, οπότε καταφέραμε να μειώσουμε το κόστος εργασίας."

Προσέξτε όμως κάτι πολύ χαρακτηριστικό. Ο δημοσιογράφος του ΣΚΑΙ, πριν κάνει την ερώτησή του, παρουσιάζει ορισμένα στοιχεία που δείχνουν ότι οι χώρες με τα πιο ακριβά μεροκάματα (Ελβετία, Γερμανία) βρίσκονται στην κορυφή του πίνακα της ανταγωνιστικότητας. Επιπλέον, στην επόμενη καρτέλα, παρουσιάζει τ…

Preparing the invasion of Iran: the US empire regroups its proxies in Afghanistan

globinfo freexchange

On the occasion of the recent attack against two oil tankers in the Gulf of Oman, we estimated that the US imperialists will follow a certain scenario to achieve primary goal, which is to fully control the Strait of Hormuz. The goal could be achieved through a strategically and geographically restricted, fast-track invasion of Iran.

A certain part of the operation could include some US forces and proxies inside Afghanistan.

As we wrote, already since 2017 the US announced that it will increase the number of US troops in Afghanistan, and one reason probably has to do with Iran. A significant number of US troops on the Iranian eastern border would be very useful. It will be used to keep the Iranian forces busy and gradually weaken the Iranian operational capabilities in an extended attrition war. This will permit the US to gradually secure and establish their presence in the Strait of Hormuz.

This attrition war could be held - and probably would be more effecti…

Πρόγραμμα ΝΔ: το απόλυτο τίποτα της νεοφιλελεύθερης καταστροφής

του system failure
Είναι πολύ εύκολο να καταλάβει κανείς το σχέδιο Μητσοτάκη για την επόμενη μέρα, με βάση αυτό που διαφημίζει ως "πρόγραμμα". Η χειρότερη δεξιά της μεταπολίτευσης, φανατικά προσηλωμένη στον καταστροφικό νεοφιλελευθερισμό, έχει ως βασικό και απ'ότι φαίνεται μοναδικό στόχο, τις επενδύσεις και την ανάπτυξη. Δηλαδή, με λίγα λόγια, ο Κυριάκος θα πατήσει ένα κουμπί και όλα τα άλλα θα τα κάνουν οι περίφημες αγορές. Θα'ρθουν επενδυτές, θα δημιουργήσουν θέσεις εργασίας, θα επιστρέψουν οι νέοι από το εξωτερικό και η νεκρή μεσαία τάξη θα αναστηθεί ως εκ θαύματος. 
Μια μεσαία τάξη που, κατά τη λογική των μιντιακώνγκεμπελίσκων και των δεξιών τρολ, καταστράφηκε επί ΣΥΡΙΖΑ. Λες και δεν υπήρχε χώρα πριν το 15. Λες και η γαλαζοπράσινη λαίλαπα δεν χρεοκόπησε τη χώρα, δεν πετσόκοψε μισθούς και συντάξεις, δεν ρήμαξε τα ασφαλιστικά ταμεία, δεν έσωσε τα τραπεζιτικά παράσιτα με δισεκατομμύρια στέλνοντας τον λογαριασμό στα συνήθη υποζύγια. 
Η αλήθεια είναι ότι…

Αδίστακτοι, αμετανόητοι, φανατικοί: οι νεοφιλελεύθεροι 'τζιχαντιστές' της δεξιάς θέλουν να δώσουν και άλλο πακέτο στις τράπεζες!

globinfo freexchange

Είναι τόσο αδίστακτοι και φανατικοί; Ναι, είναι. Μετά την πρόγευση που πήραμε για τον εργασιακό μεσαίωνα και το ασφαλιστικό Πινοσέτ που ετοιμάζει μια πιθανή κυβέρνηση Μητσοτάκη, ήρθε άλλο ένα στέλεχος του σκληρού νεοφιλελεύθερου πυρήνα να αποκαλύψει άλλη μια συνιστώσα της νεοφιλελεύθερης λαίλαπας που έρχεται: νέο πακέτο δισεκατομμυρίων για τις τράπεζες, σε βάρος φυσικά των γνωστών υποζυγίων. 
Βλέποντας τη διαφορά που πήρε η ΝΔ στις ευρωεκλογές και τις δημοσκοπήσεις να της δίνουν σταθερό προβάδισμα, οι νεοφιλελεύθεροι 'τζιχαντιστές' της δεξιάς έχουν αποθρασυνθεί εντελώς και δεν μπορούν να κρατήσουν ούτε τα προσχήματα. 
Σοκ και δέος, λοιπόν, αυτή τη φορά από τις δηλώσεις του Μπάμπη Παπαδημητρίου. Ο δημοσιογράφος του ΣΚΑΪ και υποψήφιος βουλευτής με τη ΝΔ δήλωσε στον ραδιοφωνικό σταθμό Real News ότι «η εποπτεία λέει ότι τα κόκκινα δάνεια, τα οποία είναι το μεγάλο πρόβλημα των τραπεζών και τις εμποδίζει να κάνουν πιο καλά τη δουλειά τους θα απορροφηθούν τ…

Ο όχι και τόσο σοφός λαός έδωσε αυτοδυναμία στη χειρότερη δεξιά της μεταπολίτευσης

του system failure
Κυκλοφορεί συχνά-πυκνά το μύθευμα ότι ο λαός είναι σοφός και επιλέγει τους εκπροσώπους του με σοφία. Το συγκεκριμένο κλισέ που αναπαράγεται κοντά σε κάτι άλλα χαριτωμένα του τύπου "στη δημοκρατία δεν υπάρχουν αδιέξοδα", υπονοεί σχεδόν ότι, με κάποιον μυστηριώδη και μεταφυσικό τρόπο, μια ετερόκλητη μάζα εκατομμυρίων ψηφοφόρων καταφέρνει να συνεννοηθεί λίγο πριν από τις κάλπες για να εκλέξει ένα πολιτικά ισορροπημένο κοινοβούλιο, ότι και αν σημαίνει αυτό. 
Στις τελευταίες εκλογές, οι ψηφοφόροι έδωσαν αυτοδυναμία στην πιο νεοφιλελεύθερη δεξιά όλων των εποχών, πράγμα που εκ πρώτης όψεως φαντάζει παράλογο, ειδικά μετά από τις καταστροφικές νεοφιλελεύθερες πολιτικές που επέβαλαν οι δανειστές στα χρόνια της κρίσης. Πολιτικές που έφεραν τη χώρα και την οικονομία σε χειρότερη κατάσταση.  
Φαντάζει ακόμα πιο παράλογο και για το γεγονός ότι οι ψηφοφόροι έδωσαν αυτοδυναμία σε ένα από τα κόμματα του παλαιοκομματικού κατεστημένου, το οποίο ευθύνεται σε μεγάλο βαθ…

Baraka's message to Bernie: an indirect invitation for a coalition with the Greens?

 'Bernie has to go left or he is finished'

globinfo freexchange

On June, 19, Bernie Sanders officially declared war on corporate Democrats on behalf of the progressives. Bernie tweeted:
          The cat is out of the bag. The corporate wing of the Democratic Party is publicly "anybody but Bernie." They know our progressive agenda of Medicare for All, breaking up big banks, taking on drug companies and raising wages is the real threat to the billionaire class.  
Yet, it seems that this was still not enough to persuade the broader progressive political spectrum that he is willing to fight the real fight against the establishment.
A few days later, Ajamu Baraka tweeted: "Poor Bernie. He can no longer hide in the liberal lane now occupied by pro-capitalist, liberal reformer Warren. And it is now not enough to point out income & wealth inequality without contextualizes it as endemic to capitalism. Bernie has to go left or he is finished."
Poor Bernie. He can …